Vriendelijk tegenbod op bedreigd Flexovit

Het Franse Saint-Gobain wil slijpschijvenfabrikant Flexovit in Eibergen 'vriendelijk' overnemen voor 30 gulden per aandeel. Dat is 3,50 per aandeel meer dan het vijandige bod van de Haagse Diamond Tools Groep....

Van onze verslaggever

AMSTERDAM

Het bod van het Franse conglomeraat - omzet 35 miljard gulden - volgt enkele weken nadat Diamond Tools - omzet 52 miljoen gulden - de aanzet gaf tot een voor Nederland zeldzaam gevecht om een onderneming.

Flexovit maakt in Eibergen en op een Australische locatie slijp- en schuurmiddelen en verkoopt die wereldwijd. De resultaten van het bedrijf blijven echter al jaren achter bij de verwachtingen van de aandeelhouders, wat mede heeft geleid tot een poging tot overname door een van die aandeelhouders, Diamond Tools. Directeur Katsman van Flexovit zou dan wel het veld moeten ruimen. Hij wordt verantwoordelijk gesteld voor de slechte resultaten.

Geconfronteerd met het vijandige overnamebod van 8 juni heeft Katsman de afgelopen weken met verschillende bedrijven gesproken over een tegenbod, zo meldde hij vrijdag op een persconferentie die Flexovit samen met Saint-Gobain organiseerde. Alleen Saint-Gobain, moedermaatschappij van concurrent Norton, was bereid als white knight op te treden.

P. Neeteson, gedelegeerd bestuurder van Saint-Gobain in de Benelux en het Verenigd Koninkrijk, zei gisteren dat Flexovit een kwalitatief en technologisch hoogwaardig product heeft. 'De resultaten van de hele onderneming kunnen aanzienlijk verbeteren als Saint-Gobain bij uitbreiding van de activiteiten de nodige management-support gaat bieden', aldus Neeteson.

Katsman zat erbij en keek ernaar. Missers van het management in Zuid-Afrika en Duitsland drukten de afgelopen jaren de winst. 'Natuurlijk zijn er fouten gemaakt', zei hij, 'maar Flexovit performt gewoon goed. We zitten tenslotte in een verdringingsmarkt.'

Bij het bod van Saint-Gobain is een aantal voorwaarden gesteld. Ten eerste moet er een boekenonderzoek volgen. Daarnaast wil de multinational àlle aandelen en certificaten van aandelen verwerven, wat wil zeggen dat Flexovit van de beurs zal verdwijnen.

Wat er dan overblijft van de zelfstandigheid van Flexovit is de vraag. Katsman: 'Als ik mocht kiezen was er helemaal geen overname geweest, wij blijven het liefst zelfstandig. Maar in de huidige omstandigheden is dit de beste optie. Binnen de slijp- en schuurmiddelendivisie van Saint-Gobain krijgen wij een unieke plaats.'

Diamond Tools wil nog geen commentaar geven op het tegenbod. 'We gaan maar eens goed nadenken in het weekeind', aldus M. Witteveen. De beurs reageerde gisteren met massale omzetten in het aandeel Flexovit, dat een slotkoers van 29,90 noteerde, een winst van 4,70 gulden. Voor het Orange Fund, een van de grootaandeelhouders van Flexovit, was dat voldoende om tot verkoop over te gaan. 'Een knock-out bid', aldus de fondsbeheerder. 'Er zit een duidelijke premie op de koers die bij een normale winst gehaald zou worden. Saint-Gobain kan dat betalen omdat er meer synergie bereikt zou worden dan bij een overname door Diamond Tools.' Analist Reinier Westeneng van Effectenbank Stroeve: 'Men kiest misschien eieren voor zijn geld. Er zijn bepaalde risico's verbonden aan dit bod en als je nu al bijna 30 gulden kan krijgen, wacht je niet twee maanden om het dan misschien te krijgen.'

Grootaandeelhouder en ex-directeur W. Ebbink is minder te spreken over het bod: 'Mij gaat het erom dat Flexovit zelfstandig kan voortbestaan onder een goede leiding en dat zie ik nu niet gebeuren. Ik ken Norton en ik weet wat zij met bedrijven doen die ze overnemen, die worden gewoon een onderdeel van de divisie. Ik heb Norton nooit gemogen, het is altijd de grote concurrent geweest. Wat dat betreft gun ik hen Katsman wel.'

Meer over