columnpeter de waard

Kunnen nieuwe beleggers nog iets leren van Warren Buffett of weet hij het ook niet meer?

null Beeld

Iemand zit in de schaduw omdat iemand anders heel lang geleden een boom plantte.’ ‘Als je een aandeel geen tien jaar zou willen hebben, moet je die ook niet tien minuten willen hebben.’ ‘Sommige dingen kosten tijd. Je kunt geen baby in één maand maken door negen vrouwen te bevruchten.’

De uitspraken van Warren Buffett hebben voor beleggers dezelfde heilige status als die uit het rode boekje van Mao Zedong ooit hadden voor revolutionairen. Hij is de ultieme lange termijnbelegger. Zijn filosofie is dat beleggers zich niets van de waan van de dag moeten aantrekken, maar zich moeten concentreren op aandelen die op de beurs zijn ondergewaardeerd en moeten vasthouden. Buffett is nu 90 jaar en still going strong.

Het Buffettisme heeft het Maoisme al lang overleefd. Afgelopen weekeinde verscheen zijn jaarlijkse investeringsbrief, waar de beleggingswereld weer reikhalzend naar uitkeek. Het bleek dat hij niet van zijn geloof was gevallen. De hele pandemie, die de wereld al een jaar in zijn greep houdt, is voor hem een bijzaak. In zijn jaarlijkse brief wijdde hij er maar een bijzin aan. Ook de hype rond de verduurzaming en vergroening gaat aan Buffett voorbij.

Zijn superspeeltje Berkshire Hathaway koestert vooral traditionele Amerikaanse blue chips zoals Coca-Cola, Chevron, Occidental Petroleum, General Motors, Verizon, American Express, Kraft Heinz en Merck onder het mom ‘Never bet against the USA’. ‘In de 232 jaar van zijn bestaan heeft geen land zo goed de menselijke potentie weten te benutten als de VS’, zo schrijft hij.

Het belang van 5,4 procent in Apple is zijn beste belegging. Berkshire betaalde er 36 miljard dollar voor. Maar het levert jaarlijks een dividend van 775 miljoen dollar op. Daarnaast werd nog eens 11 miljard verdiend door een klein deel van de aandelen te verkopen. Niettemin steeg het belang in de smartphonemaker omdat Apple zelf uit gebrek aan investeringsmogelijkheden continu aandelen inkoopt. Als Apple daar op deze schaal jaren mee doorgaat, blijft Buffett ooit als enige eigenaar over.

Zelf is hij inmiddels ook door het aandeleninkoopvirus aangestoken. Na 10 miljard dollar te hebben moeten afschrijven op Precision Castparts, een miskleunuit 2016, zit hij met de handen in het haar. Aandelen zijn te duur geworden. En obligaties leveren voorlopig niets meer op.

In arren moede kocht Buffett vorig jaar voor 24 miljard dollar van zijn eigen aandelen in – zijn grootste belegging. Op dit moment biedt zijn eigen conglomeraat op lange termijn blijkbaar de beste kansen. Een van de meest bekende citaten uit het beleggingsboekje van het Buffettisme is: ‘Wees hebzuchtig als anderen bang zijn, maar wees bang als anderen hebzuchtig zijn.’

Dat laatste kan een reden zijn voor de terughoudendheid. Er worden wel bomen gekapt, maar te weinig nieuwe bomen geplant om in de toekomst in de schaduw te zitten.

Meer over