Bestuursvoorzitter SNS Bank wil niet naar beurs

Als het aan Gerard van Olphen ligt, hoeft SNS Bank niet naar de beurs. De bestuursvoorzitter van SNS Reaal zit niet te wachten op hebzuchtige aandeelhouders met een korte beleggingshorizon. Hij wil SNS Bank in de markt zetten als een simpele, degelijke consumentenbank die weinig risico neemt. 'Die strategie is moeilijk vol te houden als we straks aandeelhouders hebben die alleen in kortetermijnwinst geïnteresseerd zijn.'

Beeld anp

Van Olphen uitte zijn bedenkingen tegen een beursgang donderdag tijdens de presentatie van de jaarcijfers van SNS Reaal. Dat waren waarschijnlijk de allerlaatste: in juli wordt de verkoop van verzekeraar Vivat (voorheen Reaal) aan het Chinese verzekeringsconcern Anbang afgerond. Vervolgens wordt de groepsmaatschappij SNS Reaal opgeheven en blijft SNS Bank over. Minister Dijsselbloem heeft sinds de nationalisatie in februari 2013 altijd gezegd dat die tijdelijk is. De bank weer privatiseren kan op verschillende manieren, maar de opties die het meest voor de hand liggen zijn a) een onderhandse verkoop aan een (buitenlandse) bank of investeringsmaatschappij of b) een beursgang.

Van Olphens tegenzin om met zijn bank terug te keren naar de wereld van de dagkoersen en de snelle winsten is opvallend, want collega-staatsbank ABN Amro denkt daar heel anders over. De raad van bestuur van ABN Amro kan bijna niet wachten op de wedergeboorte van de beursnotering aan het Damrak.

De baas van SNS Bank sprak zich gisteren niet klip en klaar tegen een beursgang uit. Hij wees erop dat hij er uiteindelijk niet over gaat, want het is Dijsselbloem die beslist. Wel gaf Van Olphen aan dat hij zijn zorgen over hijgerige aandeelhouders bij Dijsselbloem zal aankaarten. De bestuursvoorzitter hoopt de minister er waarschijnlijk van te overtuigen dat het profiel van een klantgerichte consumentenbank slecht samengaat met het korte termijnbelang van sommige aandeelhouders. 'We gaan niet voor winstmaximalisatie voor de bank, totdat de klant wegloopt. We gaan voor winstmaximalisatie voor de klant, voor zover de financiële markten dat toelaten.'

Reële wens

Hoogleraar financiële markten Arnoud Boot vindt dat Van Olphen een reële wens op tafel legt. 'Een beursgang past beter bij het dna van ABN Amro dan bij dat van SNS Bank, maar hij zal er in Den Haag wel voor moeten vechten. Hij moet vooral duidelijk maken welk alternatief hij dan voor ogen heeft.' Boot doet alvast een suggestie: mogelijk kan SNS Bank aan pensioenfondsen worden verkocht. Ook monetair econoom Sylvester Eijffinger denkt in die richting. 'Pensioenfondsen zijn langetermijnbeleggers. Dat past goed bij een consumentenbank die risico's schuwt.' Of er onder pensioenfondsen genoeg belangstelling is voor aandelen SNS Bank, weet Eijffinger niet, maar hij is optimistisch gestemd. 'Pensioenfondsen zijn wanhopig op zoek naar rendement. Staatsobligaties leveren niets meer op. Een bank die regelmatig dividend uitkeert, is dan geen slechte investering.'

Het optuigen van een stevige beschermingsconstructie voor SNS Bank of een verkoop aan een selecte groep beleggers kan de opbrengst voor de staat verminderen. Van Olphen erkende dat het belang van de belastingbetaler en dat van SNS Bank op dit punt niet parallel lopen. Dijsselbloem schatte de verkoopwaarde van SNS Bank, inclusief dochterbanken BLG Wonen, Regiobank en ASN Bank, vorige maand op 2,7 miljard euro. Het ministerie wilde gisteren niet reageren op de voorzet van Van Olphen, omdat de verkoop van SNS Bank op dit moment geen prioriteit heeft.

Portret van CEO Gerard van Olphen van de SNS Bank.Beeld anp
Meer over