nieuws

Activistische aandeelhouder Cat Rock roept Just Eat Takeaway op Amerikaanse dochter af te stoten

De activistische aandeelhouder Cat Rock Capital heeft de directie van maaltijdbezorger Just Eat Takeaway (JET) opgeroepen om nog dit jaar afstand te doen van de Amerikaanse dochter Grubhub. Twee weken geleden, na de presentatie van de kwartaalcijfers, zakte het aandeel van JET al vier procent op de Amsterdamse beurs.

Een Just Eat-maaltijdbezorger bij Piccadilly Circus in London.  Beeld SOPA Images/LightRocket via Gett
Een Just Eat-maaltijdbezorger bij Piccadilly Circus in London.Beeld SOPA Images/LightRocket via Gett

Volgens Cat Rock, dat 6,5 procent van de aandelen bezit, is JET vanwege de geringe groei op de Amerikaanse markt kwetsbaar voor een overname.

Donderdag sprak de Nederlandse JET-topman Jitse Groen nog sussende woorden over de status van Grubhub, dat ondanks de overname in juni voor een bedrag van 7,3 miljard dollar in aandelen slecht presteert. CEO Matt Maloney stapt per 1 december op, omdat Grubhub ver achterblijft bij Amerikaanse concurrenten als DoorDash en Uber Eats. Just Eat Takeaway, moederbedrijf van Thuisbezorgd.nl, is marktleider in Nederland, Engeland en Duitsland, maar ook na de overname van Grubhub een kleine speler in de Verenigde Staten.

Namens Cat Rock Capital constateert oprichter Alex Captain dat alleen het afstoten of opsplitsen van Grubhub de onderwaardering van Just Eat Takeaway op de beurs kan stoppen. ‘Sinds de aankondiging van de overname van Grubhub heeft het aandeel JET structureel ondergepresteerd’, aldus Captain, maandag in een open brief. Cat Rock hekelde vorig jaar ook al het gebrek aan transparantie bij JET over de te volgen strategie.

Laconiek

De JET-directie reageerde maandag laconiek op de scherpe kritiek van de aandeelhouder. Volgens Groen is de overname pas vier maanden geleden afgerond en blijft Grubhub ‘een strategische partner’ om de Amerikaanse markt in de bezorgservice te veroveren. ‘Ondanks de specifieke uitdagingen voor Grubhub opereren we op een groeiende markt met voldoende winstkansen.’

Volgens analist Nico Inberg van De Aandeelhouder.nl heeft Cat Rock met haar ‘brief op poten met een agressieve toon’ JET-topman Groen voor het blok gezet. Met 6,5 procent van de aandelen heeft Cat Rock wel degelijk invloed, stelt Inberg. ‘Dat bedrijf kan best wel een vuist maken, zeker als het andere aandeelhouders meekrijgt.’

Inberg spreekt van ‘een persoonlijke aanval’ op Groen. ‘In feite zegt Cat Rock: als Just Eat Takeaway niks doet moet het management worden vervangen. Als het bij een aandeelhoudersvergadering aankomt op een stemming kan de conclusie zijn dat Groen verantwoordelijk is voor een enorme waardevermindering. Het spel is op de wagen.’

Meer over